हेक्सावेयर आईपीओ लिस्टिंग: दूसरा आगमन

निजी इक्विटी दिग्गज कार्लाइल समर्थित हेक्सावेयर टेक्नोलॉजीज लिमिटेड का प्रस्तावित आईपीओ इसे पिछले 14 वर्षों में सार्वजनिक होने वाली दूसरी सूचना प्रौद्योगिकी (आईटी) सेवा कंपनी बनाता है, और अशोक सूता द्वारा स्थापित हैप्पिएस्ट माइंड्स टेक्नोलॉजीज लिमिटेड के बाद पहली है, जो सितंबर 2020 में शेयर बाजारों में सूचीबद्ध हुई थी।

सार्वजनिक होने का यह इरादा नवी मुंबई मुख्यालय वाली कंपनी की स्टॉक एक्सचेंजों पर दूसरी लिस्टिंग होगी।

हेक्सावेयर को नवंबर 1992 में अतुल निसार द्वारा एपटेक इंफॉर्मेशन सिस्टम्स लिमिटेड के रूप में शामिल किया गया था। कंपनी ने सबसे पहले निशार सहित सात शेयरधारकों को अंकित मूल्य पर 80 शेयर बेचे थे। ₹1992 में यह दर 10 रुपये प्रति इक्विटी शेयर थी।

एप्टेक इन्फॉर्मेशन सिस्टम्स को देश के स्टॉक एक्सचेंजों में पांच साल बाद यानी 1997 में सूचीबद्ध किया गया, इससे पहले 2002 में इसे हेक्सावेयर टेक्नोलॉजीज लिमिटेड के रूप में रीब्रांड किया गया था। 2020 में डीलिस्ट होने से पहले यह 18 साल तक स्टॉक एक्सचेंजों पर कारोबार करता रहा, उसी साल भारतीय आईटी उद्योग ने एक दशक में अपनी पहली लिस्टिंग देखी, हैपिएस्ट माइंड्स। उससे पहले, पुणे स्थित पर्सिस्टेंट सिस्टम्स 2010 में सार्वजनिक हुआ था।

हेक्सावेयर का स्वामित्व समय के साथ बदलता रहा। निजी इक्विटी फर्म बैरिंग प्राइवेट इक्विटी एशिया (BPEA) ने 2013 में अपनी निवेश शाखा HT ग्लोबल IT सॉल्यूशंस होल्डिंग्स के माध्यम से कंपनी की 71% हिस्सेदारी खरीदी।

इसके बाद, बैरिंग प्राइवेट इक्विटी एशिया ने हेक्सावेयर के शेयरों को डीलिस्ट कर दिया और 2020 में कंपनी को निजी बना लिया।

अमेरिका स्थित कार्लाइल ग्रुप इंक ने 2021 में अपनी निवेश होल्डिंग कंपनी सीए मैग्नम होल्डिंग्स के माध्यम से HT ग्लोबल आईटी सॉल्यूशंस होल्डिंग्स का 95.51% हिस्सा 3 बिलियन डॉलर में खरीदा। ड्राफ्ट रेड हेरिंग प्रॉस्पेक्टस के अनुसार, कार्लाइल ग्रुप वर्तमान में कंपनी का प्रमोटर है।

कंपनी अब स्टॉक एक्सचेंजों में पुनः सूचीबद्ध होने का इरादा रखती है और प्रमोटर 1,000 करोड़ रुपये के शेयर बेचने पर विचार कर रहे हैं। ₹9,950 करोड़ ($1.18 बिलियन) कंपनी ने यह खुलासा नहीं किया है कि उसके प्रमोटर कितने शेयर बेचना चाहते हैं और न ही उसने आरंभिक सार्वजनिक पेशकश (आईपीओ) के बाद प्रमोटर शेयरधारिता का खुलासा किया है।

कार्लाइल द्वारा अपनी हिस्सेदारी का एक हिस्सा बेचने की योजना, साथी निजी इक्विटी फर्म ब्लैकस्टोन इंक की योजना के अनुरूप है, जिसने इस वर्ष जून में आईटी सेवा कंपनी एमफैसिस में अपनी 15% हिस्सेदारी बेची थी।

लेकिन एक विश्लेषक ने कहा कि पीई फर्मों का शेयर बेचने का इरादा सिर्फ आईटी सेवा कंपनियों तक ही सीमित नहीं है।

मुंबई के एक विश्लेषक ने नाम न बताने की शर्त पर कहा, “निजी इक्विटी फर्म सिर्फ़ आईटी सेवाओं से ही नहीं, बल्कि ज़्यादातर क्षेत्रों से बाहर निकलने की कोशिश कर रही हैं। ऐसा इसलिए है क्योंकि वे बाज़ारों में उत्साह का फ़ायदा उठा रहे हैं। वे मुनाफ़ा कमाना चाहते हैं, चेक लेना चाहते हैं और निकल जाना चाहते हैं।”

जब बैरिंग ने 2013 में हेक्सावेयर की बहुलांश हिस्सेदारी खरीदी थी, तो दिसंबर 2013 के अंत में इसकी आय 388 मिलियन डॉलर थी, जो एक वर्ष पूर्व की तुलना में 6.4% अधिक थी।

हालांकि, जब कार्लाइल ने कार्यभार संभाला, तो दिसंबर 2021 तक कंपनी का राजस्व बढ़कर 971 मिलियन डॉलर हो गया। हालांकि यह कंपनी द्वारा 2013 में दर्ज राजस्व से दोगुना से भी अधिक था, फिर भी यह मनोवैज्ञानिक 1 बिलियन डॉलर के निशान से नीचे था, जिसे कंपनी ने अंततः अगले वर्ष पार कर लिया।

2023 के अंत में, कंपनी ने 1.25 बिलियन डॉलर का राजस्व दर्ज किया, जो पिछले वर्ष की तुलना में 10% अधिक है। कंपनी में लगभग 28,300 कर्मचारी कार्यरत हैं, जिनमें से अधिकांश कर्मचारी एशिया में स्थित हैं। यह अपने कारोबार का 72% हिस्सा अमेरिका से प्राप्त करता है।

लाभप्रदता में गिरावट

निवेशकों के लिए चिंता की बात यह है कि कंपनी की लाभप्रदता 2017 से ही घट रही है, 2021 को छोड़कर जब ऑपरेटिंग मार्जिन में 10 आधार अंकों की वृद्धि हुई। कंपनी ने पिछले साल ऑपरेटिंग मार्जिन में 12.4% की वृद्धि दर्ज की, जो सात साल पहले दर्ज किए गए 16.2% से बहुत कम है।

कंपनी अपने प्रतिस्पर्धियों में कोफोर्ज लिमिटेड, एलएंडटी टेक्नोलॉजी सर्विसेज लिमिटेड, पर्सिस्टेंट सिस्टम्स लिमिटेड सहित आईटी आउटसोर्सिंग फर्मों को शामिल करती है, जिन्होंने मार्च 2024 को समाप्त वर्ष में क्रमशः 1.12 बिलियन डॉलर, 1.16 बिलियन डॉलर और 1.19 बिलियन डॉलर का राजस्व दर्ज किया।

कोफोर्ज, एलटीटीएस और पर्सिस्टेंट सिस्टम्स ने ऑपरेटिंग मार्जिन के रूप में क्रमशः 16.5%, 17.1% और 14.4% की रिपोर्ट की, जो हेक्सावेयर से अधिक है। इनमें से प्रत्येक कंपनी का बाजार पूंजीकरण 1000 से 1500 के बीच है। ₹44,000 करोड़ और ₹80,000 करोड़ रु.

हेक्सावेयर जनवरी-दिसंबर वित्तीय कैलेंडर का पालन करता है, जबकि आईटी सेवा कंपनियां पारंपरिक रूप से अप्रैल-मार्च लेखा वर्ष का पालन करती हैं।

हेक्सावेयर क्लाउड सेवाओं, डेटा और आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस सहित पांच सेवा लाइनों का संचालन करता है, जैसा कि इसके ड्राफ्ट रेड हेरिंग प्रॉस्पेक्टस में दिखाया गया है। कंपनी ने अपनी सेवा लाइनों को रीब्रांड किया है और अपनी वार्षिक रिपोर्ट में कहा है कि उन्हें छह से घटा दिया है। चार सेवा लाइनें आईटी सेवा व्यवसाय में ग्राहकों को सेवा प्रदान करती हैं, जिसके माध्यम से इसे अपने राजस्व का लगभग 85% मिलता है। शेष सेवा लाइन इसके बिजनेस प्रोसेस आउटसोर्सिंग क्लाइंट के लिए है, जिससे कंपनी को अपने राजस्व का लगभग 13% मिलता है।

कंपनी के वरिष्ठ प्रबंधन के कम से कम आधे सदस्य, जो कंपनी को स्टॉक एक्सचेंजों में पुनः सूचीबद्ध करने की देखरेख करेंगे, एचसीएल टेक्नोलॉजीज लिमिटेड से आते हैं, जिनमें इसके मुख्य कार्यकारी अधिकारी श्रीकृष्ण रामकार्तिकेयन भी शामिल हैं, जो जुलाई 2014 तक नोएडा स्थित इस कंपनी के अध्यक्ष के रूप में कार्यरत थे।