विशेषज्ञ की राय: 2024 में भारतीय शेयर बाजार का प्रदर्शन उल्लेखनीय रूप से सकारात्मक था, घरेलू इक्विटी बेंचमार्क सेंसेक्स और निफ्टी 50 ने लगभग नौ प्रतिशत की बढ़त दर्ज की। निफ्टी 50 ने अपेक्षाकृत कम समय में 22,000 से 26,000 तक का मील का पत्थर पार कर लिया। हालाँकि, वर्ष की दूसरी छमाही में घरेलू और वैश्विक दोनों कारकों के बीच महत्वपूर्ण अस्थिरता का सामना करना पड़ा।
नए वैश्विक व्यापार पैटर्न, उच्च टैरिफ और घरेलू मौद्रिक नीति में बदलाव सहित कई ट्रिगर्स का आने वाले वर्ष में शेयर बाजार की धारणा पर असर पड़ने की उम्मीद है। ये कारक संभवतः एक गतिशील वातावरण बनाएंगे, जिससे निवेशकों को 2025 में अवसर और चुनौतियाँ दोनों मिलेंगी।
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भारतीय शेयर बाजार नए साल 2025 में प्रवेश करने से पहले, डॉ. मोहित बत्रा, मार्केट्समोजो के संस्थापकमिंट के साथ एक साक्षात्कार में कहा निकिता प्रसाद 2025 संभवतः अधिक चुनौतीपूर्ण निवेश परिदृश्य प्रस्तुत करेगा और निवेशकों को अस्थिरता के दौर के बीच दीर्घकालिक परिप्रेक्ष्य अपनाना होगा। डी-स्ट्रीट विशेषज्ञ का मानना है कि बीएफएसआई सेक्टर का मूल्यांकन आकर्षक है और इससे विशेष रूप से निजी बैंकों में अधिक निवेश का मार्ग प्रशस्त होगा।
साक्षात्कार के संपादित अंश:
1. आप 2024 में भारतीय शेयर बाजार के प्रदर्शन को कैसे देखते हैं? वे कौन से प्रमुख ट्रिगर हैं जो 2025 में भारतीय शेयर बाजार को प्रभावित करेंगे?
2024 में, भारतीय इक्विटी बाजार के लिए निर्णायक कारक खुदरा निवेशकों का लचीलापन था। पिछले वर्षों के विपरीत, खुदरा प्रतिभागियों ने एक निवारक के बजाय एक अवसर के रूप में अस्थिरता का लाभ उठाकर सराहनीय परिपक्वता प्रदर्शित की। खुदरा निवेशकों ने इक्विटी में रिकॉर्ड-उच्च फंड तैनात किए, जो 2021 में पिछले शिखर को पार कर गया और म्यूचुअल फंड में लगातार एसआईपी प्रवाह हुआ।
यह दीर्घकालिक धन सृजन के लिए एक महत्वपूर्ण उपकरण के रूप में इक्विटी बाजारों की विकसित होती समझ को दर्शाता है। विदेशी पोर्टफोलियो निवेशक (एफपीआई) प्रवाह में कमी के बावजूद, खुदरा निवेशकों की मजबूत भागीदारी ने कमजोर एफपीआई गतिविधि के प्रभाव को कम करते हुए महत्वपूर्ण समर्थन प्रदान किया।
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2025 की ओर देखते हुए, कई चुनौतियाँ ध्यान देने योग्य हैं। इनमें से प्रमुख जनवरी में डोनाल्ड ट्रम्प के उद्घाटन के बाद अमेरिका में संभावित नीतिगत बदलाव हैं। चालू वित्त वर्ष की पहली दो तिमाहियों में भारत की आर्थिक वृद्धि में नरमी आई है, दिसंबर तिमाही के लिए जीडीपी आंकड़े भी कमजोर रहने की उम्मीद है। विकास को पुनर्जीवित करने के लिए सरकार की ओर से निर्णायक नीतिगत कार्रवाई की आवश्यकता होगी, जिससे ऐसे सुधार एक महत्वपूर्ण बाजार ट्रिगर बन जाएंगे।
इसके अतिरिक्त, खाद्य मुद्रास्फीति वैश्विक स्तर पर केंद्रीय बैंकों के लिए एक महत्वपूर्ण चिंता के रूप में उभर रही है। बढ़ी हुई खाद्य कीमतें ब्याज दर चक्र को प्रभावित कर सकती हैं, जिससे अपेक्षित दर में कटौती में देरी हो सकती है। एक अन्य महत्वपूर्ण कारक बैंक ऑफ जापान की ओर से संभावित दर वृद्धि है, जो यदि साकार हो जाता है, तो वैश्विक पूंजी प्रवाह को बाधित कर सकता है, जिससे बाजार की धारणा प्रभावित हो सकती है। ये ट्रिगर आने वाले वर्ष में रणनीतिक और अनुकूली बाजार नेविगेशन के महत्व को रेखांकित करते हैं।
2. 2025 में कौन से क्षेत्र उच्च विकास क्षमता के लिए तैयार हैं? क्या जीडीपी में मंदी के बीच निवेशकों को घरेलू चक्रीय पर ध्यान केंद्रित करना चाहिए?
हमारा अनुमान है कि सरकार 2025 में बुनियादी ढांचे पर खर्च को प्राथमिकता देगी, विशेष रूप से 2024 में अपेक्षाकृत नियंत्रित खर्च को देखते हुए। इस नए सिरे से फोकस से बुनियादी ढांचे के विकास से जुड़े क्षेत्रों को काफी फायदा होगा। निजी क्षेत्र के बैंक भी मजबूत रिबाउंड के लिए तैयार हैं। दो साल के खराब प्रदर्शन के बाद, उनके आकर्षक मूल्यांकन ने उन्हें 2025 में संभावित बेहतर प्रदर्शन करने वालों के रूप में स्थापित किया है।
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एक विरोधाभासी खेल के रूप में, हम एफएमसीजी क्षेत्र में मूल्य देखते हैं। हाल के वर्षों में कई विपरीत परिस्थितियों का सामना करने के बावजूद, ऐसा प्रतीत होता है कि इस क्षेत्र ने सबसे खराब स्थिति का सामना किया है। एफएमसीजी कंपनियों के मार्जिन में विस्तार के साथ-साथ शहरी मांग में सुधार की उम्मीद है, जो आने वाले वर्ष में मजबूत प्रदर्शन कर सकता है। सामूहिक रूप से, ये क्षेत्र आर्थिक अनिश्चितताओं के बीच विकास चाहने वाले निवेशकों के लिए आकर्षक अवसर प्रस्तुत करते हैं।
3. अमेरिका के नवनिर्वाचित राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रंप का प्रशासन अमेरिका और भारतीय शेयर बाजार को कैसे प्रभावित करेगा? क्या हमें एफपीआई के बहिर्प्रवाह के बारे में चिंतित होना चाहिए?
डोनाल्ड ट्रम्प के प्रशासन का प्रभाव काफी हद तक लागू की गई नीतियों पर निर्भर करेगा, खासकर टैरिफ और व्यापार समझौतों के संबंध में। जबकि कुछ अभियान वादे कार्रवाई योग्य नीतियों में तब्दील हो सकते हैं, अन्य कठोर उपायों के बजाय बातचीत की रणनीति के रूप में काम कर सकते हैं।
2023 में रिकॉर्ड प्रवाह के बाद, 2024 में भारत में एफपीआई प्रवाह कम हो गया था। हालांकि, हम 2025 में बदलाव की उम्मीद करते हैं, अमेरिकी बाजार के कमजोर प्रदर्शन की संभावना है, जो संभावित रूप से भारत जैसे उभरते बाजारों में प्रवाह को पुनर्निर्देशित करेगा। इसके परिणामस्वरूप एफपीआई का प्रवाह बढ़ सकता है ₹75,000 करोड़ रु ₹साल का 1 लाख करोड़. इसके अतिरिक्त, कई एफपीआई भारतीय इक्विटी पर कम वजन वाले बने हुए हैं, हमें उम्मीद है कि यह स्थिति 2025 में ठीक हो जाएगी, जिससे एफपीआई प्रवाह को और समर्थन मिलेगा।
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4. 2025 के लिए आपके शीर्ष स्टॉक क्या हैं, विशेष रूप से आईटी और बीएफएसआई पैक से? क्या यूएस फेड के सख्त रुख से आईटी स्टॉक उच्च रिटर्न देंगे?
हम वर्तमान में आईटी और बीएफएसआई के बीच बीएफएसआई क्षेत्र में अधिक आवंटन के पक्ष में हैं। पिछले दो वर्षों की बाजार रैलियों में कमजोर प्रदर्शन के बाद, बीएफएसआई मूल्यांकन आकर्षक हो गया है, जिससे विशेष रूप से निजी क्षेत्र के बैंकों में प्रवाह में वृद्धि का मार्ग प्रशस्त हुआ है। 2025 में भारतीय रिजर्व बैंक (आरबीआई) द्वारा अपेक्षित दर में कटौती से इस क्षेत्र की अपील और बढ़ेगी। आगामी केंद्रीय बजट में निजी पूंजी व्यय को बढ़ावा देने के उपायों की घोषणा की जा सकती है, जिससे बैंकों की कॉर्पोरेट ऋण पुस्तकों में वृद्धि हो सकती है।
5. 2025 में अस्थिरता की स्थिति में खुदरा निवेशकों के लिए ट्रेडिंग रणनीति क्या होनी चाहिए? आप 2025 के अंत तक सेंसेक्स और निफ्टी को कहां पहुंचते हुए देखते हैं?
2025 में बाजार के अधिक चयनात्मक होने की उम्मीद है, जिसमें व्यापक-आधारित रैली के बजाय विशिष्ट क्षेत्रों का प्रदर्शन बेहतर रहेगा। इस माहौल में निवेशकों को अनुशासित स्टॉक चयन और जोखिम प्रबंधन दृष्टिकोण अपनाने की आवश्यकता होगी। 2023 और 2024 में देखे गए अपेक्षाकृत सीधे लाभ के विपरीत, आने वाला वर्ष संभवतः अधिक चुनौतीपूर्ण निवेश परिदृश्य पेश करेगा।
भारत अगले दशक में वैश्विक स्तर पर शीर्ष प्रदर्शन करने वाले बाजारों में से एक बनने के लिए अच्छी स्थिति में है। खुदरा निवेशकों को अल्पकालिक अस्थिरता से निपटने के लिए दीर्घकालिक परिप्रेक्ष्य अपनाना चाहिए, आदर्श रूप से पांच साल या उससे अधिक का क्षितिज। प्रत्येक बाजार सुधार को इक्विटी आवंटन बढ़ाने के अवसर के रूप में देखा जाना चाहिए, निरंतर धन सृजन के लिए अनुशासित निवेश (व्यापार नहीं) के सिद्धांतों को मजबूत करना चाहिए।
अस्वीकरण: इस विश्लेषण में दिए गए विचार और सिफारिशें व्यक्तिगत विश्लेषकों या ब्रोकिंग कंपनियों के हैं, मिंट के नहीं। हम निवेशकों को दृढ़ता से सलाह देते हैं कि वे प्रमाणित विशेषज्ञों से परामर्श करें, व्यक्तिगत जोखिम सहनशीलता पर विचार करें और निवेश निर्णय लेने से पहले गहन शोध करें, क्योंकि बाजार की स्थितियां तेजी से बदल सकती हैं, और व्यक्तिगत परिस्थितियां भिन्न हो सकती हैं।
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