स्वास्थ्य देखभाल में निजी इक्विटी पर नकेल राज्य के सदनों में फ्लॉप

स्वास्थ्य देखभाल दिवालिया होने की एक श्रृंखला ने उद्योग में वित्तीय सौदेबाजों पर सार्वजनिक रोष की लहर पैदा कर दी है, जिससे देश भर के राज्य सदनों में कानून निर्माताओं को सख्त नए प्रतिबंधों का मसौदा तैयार करने के लिए प्रेरित किया गया है।

होने वाली कार्रवाई फीकी पड़ रही है।

कैलिफोर्निया के गवर्नर गेविन न्यूसोम ने उस कानून को वीटो कर दिया जो राज्य को अधिकांश स्वास्थ्य देखभाल सुविधाओं के लिए निजी इक्विटी सौदों को रोकने में सक्षम बनाता। पेंसिल्वेनिया, कनेक्टिकट, ओरेगन, वाशिंगटन और मिनेसोटा में वित्तीय फर्मों की निगरानी बढ़ाने या कुछ स्वास्थ्य देखभाल निवेशों पर पूरी तरह से प्रतिबंध लगाने के प्रयास भी विफल रहे।

मैसाचुसेट्स में, राज्य के सबसे बड़े अस्पताल संचालकों में से एक, स्टीवर्ड हेल्थ केयर द्वारा मई में दिवालियापन दाखिल करने के बाद निजी इक्विटी और रियल एस्टेट फर्मों की राजनीतिक निंदा चरम पर पहुंच गई। एक विधेयक जिससे ऐसे निवेशकों की जांच बढ़ सकती थी, सत्र समाप्त होने से कुछ ही दिन पहले विधायी अधर में अटक गया है।

डेमोक्रेट्स के वर्चस्व वाले राज्यों सहित इन प्रयासों का टूटना, स्वास्थ्य देखभाल उद्योग में वित्तीय डीलमेकर्स के लिए अधिक कठोर नियमों के अल्पकालिक जोखिम को कम करता है।

संघीय कार्रवाई पहले से ही एक लंबी योजना के साथ, भविष्य की बहस संभावित जोखिम भरी प्रथाओं पर लगाम लगाने के तरीकों के लिए कम कट्टरपंथी खोज के आसपास केंद्रित होने की संभावना है, जिसमें अधिक व्यापक प्रकटीकरण आवश्यकताएं शामिल हैं जो कम से कम कानून निर्माताओं को अधिक चेतावनी दे सकती हैं जब व्यवसाय संकट में हों। इंडियाना सहित अन्य राज्यों ने ऐसे कानून बनाए हैं जिनके लिए कुछ स्वास्थ्य देखभाल लेनदेन की विशेष सूचना की आवश्यकता होती है, लेकिन पूर्ण रूप से अवरुद्ध करने की शक्तियां प्रदान नहीं की जाती हैं।

मैसाचुसेट्स की गवर्नर मौरा हीली ने एक साक्षात्कार में कहा, “मुझे नहीं लगता कि निजी इक्विटी को पूरी तरह खत्म करना व्यावहारिक या संभव है।” “मुझे लगता है कि स्वास्थ्य देखभाल में निजी इक्विटी की एक भूमिका है – लेकिन सवाल यह है कि भूमिका क्या है? आप उस भूमिका को कैसे परिभाषित करते हैं? मुझे लगता है कि विधायिका को यह देखने का अधिकार है कि हमें यहां किन रेलिंगों की आवश्यकता है।

मैसाचुसेट्स और कैलिफ़ोर्निया बिल के आलोचक – जो राज्य विधायी प्रयासों में सबसे आगे थे – कहते हैं कि उन्होंने स्वास्थ्य देखभाल उद्योग में बड़ी समस्याओं के लिए निजी इक्विटी और रियल एस्टेट फर्मों को गलत तरीके से दोषी ठहराया।

“स्वास्थ्य देखभाल और अन्य आर्थिक क्षेत्रों में अमेरिकी कंपनियों को सभी स्रोतों से अधिक निवेश की आवश्यकता है। निजी इक्विटी और निजी ऋण आवश्यक पूंजी प्रदान कर सकते हैं,” निजी इक्विटी लॉबिस्ट अमेरिकन इन्वेस्टमेंट काउंसिल के मुख्य कार्यकारी अधिकारी ड्रू मैलोनी ने सितंबर में संघीय सांसदों को लिखे एक पत्र में लिखा था।

हार्वर्ड मेडिकल स्कूल में स्वास्थ्य देखभाल नीति और चिकित्सा के प्रोफेसर ज़िरुई सॉन्ग ने कहा, लेकिन वित्तीय कंपनियां अक्सर कमाई में सुधार के लिए लागत में कटौती का सहारा लेती हैं, जिससे कर्मचारियों की कटौती और प्रतिकूल स्वास्थ्य परिणाम हो सकते हैं।

एक वकालत समूह, प्राइवेट इक्विटी स्टेकहोल्डर प्रोजेक्ट के अनुसार, पिछले साल स्वास्थ्य देखभाल क्षेत्र में दिवालिया होने का लगभग पांचवां हिस्सा निजी इक्विटी समर्थित कंपनियों का था। पीईएसपी में स्वास्थ्य देखभाल निदेशक मैरी बगबी ने कहा, अधिक रेलिंग के बिना, स्टीवर्ड के पतन जैसे संकट होते रहेंगे।

बगबी ने कहा, “मुझे लगता है कि हमारा सबसे अच्छा दांव राज्य-स्तरीय नीति निर्माण है, भले ही इस बार मैसाचुसेट्स और कैलिफोर्निया में यह काम नहीं कर सका।” “लेकिन हमें संभवतः स्टीवर्ड से भी बदतर चीजें देखनी पड़ेंगी – जो भयानक थी।”

स्टीवर्ड की वित्तीय गड़बड़ी के कारण व्यापक आक्रोश फैल गया: पूर्व नर्सों ने मृत नवजात शिशुओं को गत्ते के बक्सों में रखने जैसी भयावहता की गवाही दी क्योंकि कंपनी उचित शोक बक्सों की आपूर्ति करने वाले विक्रेता को भुगतान करने में विफल रही थी।

ब्लूमबर्ग द्वारा संकलित आंकड़ों के अनुसार, अस्पताल श्रृंखला ने $9.15 बिलियन की कथित देनदारियों के साथ दिवालियापन के लिए आवेदन किया है, जो इस साल अब तक स्पिरिट एयरलाइंस इंक और बैटरी निर्माता नॉर्थवोल्ट एबी सहित किसी भी अन्य कंपनी से सबसे अधिक है।

लेकिन स्टीवर्ड इतना बड़ा कैसे हुआ और अंततः कैसे ढह गया, इसकी कहानी जटिल है। यह गाथा इस बात को रेखांकित करती है कि कानून निर्माताओं के लिए व्यवसायिक उथल-पुथल के लिए दोष निर्धारित करना और ऐसा कानून बनाना इतना कठिन क्यों है जो बदलाव लाने के लिए पर्याप्त व्यापक हो और इतना संकीर्ण भी हो कि अनपेक्षित परिणाम उत्पन्न न हों, जैसे कि कंपनियों को वित्तीय सहायता के एक रूप तक पहुंच में कटौती करना। चुनौतियों का सामना करें।

सख्त जांच के लिए वित्तीय डीलमेकर्स को अलग करने से उन उद्योगों में स्टार्टअप्स को संदेश भेजने का जोखिम भी है जो जीवन विज्ञान और जलवायु प्रौद्योगिकी जैसे उद्यम पूंजी वित्त पोषण पर निर्भर हैं, कि उन्हें मित्रवत नियमों वाले राज्यों में खुद को स्थापित करना चाहिए।

स्टीवर्ड की जड़ें मैसाचुसेट्स के छह आर्थिक रूप से परेशान अस्पतालों में हैं, जो पहले बोस्टन आर्चडीओसीज़ के स्वामित्व में थे। डॉ. राल्फ डे ला टोरे को 2008 में श्रृंखला का नेतृत्व करने के लिए चुना गया था और 2010 तक, उन्होंने निजी इक्विटी फर्म सेर्बेरस कैपिटल मैनेजमेंट को बिक्री के लिए बातचीत करने में मदद की थी, जिसने नकदी प्रदान की थी। 2016 में, स्टीवर्ड ने 1.25 बिलियन डॉलर के सौदे में मैसाचुसेट्स अस्पतालों सहित अपनी संपत्तियों को रियल एस्टेट निवेश ट्रस्ट मेडिकल प्रॉपर्टीज ट्रस्ट इंक को बेचने और पट्टे पर देने पर सहमति व्यक्त की। 2020 में, सेर्बेरस ने स्टीवर्ड में अपनी हिस्सेदारी डे ला टोरे के नेतृत्व वाले एक प्रबंधन समूह को बेच दी।

सेर्बेरस ने अपने निवेश से लगभग $800 मिलियन का मुनाफ़ा कमाया। फर्म का यह भी कहना है कि उसने “मैसाचुसेट्स में महत्वपूर्ण सामुदायिक अस्पतालों को बचाया और बहाल किया।”

एमपीटी के साथ बिक्री-लीजबैक सौदे ने स्टीवर्ड को देश भर में और अधिक अस्पतालों को हड़पने की अपनी योजना में तेजी लाने के लिए संसाधन दिए। कानूनविदों का यह भी कहना है कि लेन-देन ने स्टीवर्ड को अत्यधिक किराए से परेशान किया और उसकी वित्तीय चुनौतियों को बढ़ा दिया। मैसाचुसेट्स में, स्वास्थ्य देखभाल विधेयक का प्रतिनिधि सभा संस्करण विशेष रूप से अस्पतालों को आरईआईटी से अपने मुख्य परिसरों को पट्टे पर देने पर प्रतिबंध लगाएगा, जबकि सीनेट ने इस प्रावधान को बाहर रखा है।

इस बीच, पूर्व सीईओ डे ला टोरे पर सांसदों द्वारा खुद को समृद्ध बनाने का आरोप लगाया गया है, जबकि स्टीवर्ड ने बड़े पैमाने पर कर्ज लिया है। उनके वकीलों ने कहा है कि संघीय एजेंटों ने हाल ही में डे ला टोरे का फोन जब्त कर लिया है, जबकि बोस्टन ग्लोब ने बताया है कि स्टीवर्ड बोर्ड के सदस्यों को कथित धोखाधड़ी, रिश्वतखोरी और भ्रष्टाचार की ग्रैंड जूरी जांच के हिस्से के रूप में सवालों के जवाब देने के लिए बुलाया गया है। डे ला टोरे ने एक प्रवक्ता के माध्यम से टिप्पणी करने से इनकार कर दिया।

मैसाचुसेट्स डेमोक्रेट अमेरिकी सीनेटर एडवर्ड मार्की ने डे ला टोरे, सेर्बेरस और एमपीटी के बारे में कहा, “जब मैं इसे देखता हूं और दोष का आकलन करता हूं, तो वे सभी जिम्मेदार होते हैं।” “उन सभी ने पैसा कमाया और अस्पताल ढह गए। ये सभी खिलाड़ी एक साथ सहयोग कर रहे थे, जिसके कारण स्टीवर्ड प्रणाली ध्वस्त हो गई।”

मार्के और साथी मैसाचुसेट्स सीनेटर एलिजाबेथ वारेन ने इस साल संघीय कानून पेश किया, जिसने निजी इक्विटी और रियल एस्टेट निवेशकों पर अंकुश लगाया होगा और कदाचार के लिए सख्त दंड पेश किया होगा। यह आगे नहीं बढ़ा है.

इस बीच, मैसाचुसेट्स में, हाउस और सीनेट के सांसद जुलाई में नियमित कार्यकाल की समाप्ति से पहले राज्य के स्वास्थ्य देखभाल बिल के अपने प्रतिस्पर्धी संस्करणों को सुलझाने में विफल रहे। जबकि अन्य अधूरे बिल तब से अनौपचारिक सत्रों में सामने आ गए हैं, जिसमें हीली द्वारा समर्थित आर्थिक विकास बिल भी शामिल है, कानून निर्माता अभी तक स्वास्थ्य देखभाल प्रस्ताव पर एक समझौते पर नहीं आ पाए हैं।

टफ्ट्स यूनिवर्सिटी के सेंटर फॉर स्टेट पॉलिसी एनालिसिस के कार्यकारी निदेशक इवान होरोविट्ज़ ने कहा, उनके पास ऐसा करने के लिए अभी भी समय है, लेकिन 31 दिसंबर को सत्र समाप्त होने से पहले विंडो सिकुड़ रही है और इसकी संभावना नहीं है कि विधायिका बिल को पूरी तरह से पारित कर देगी।

मैसाचुसेट्स हाउस ऑफ रिप्रेजेंटेटिव्स के स्पीकर रॉन मारियानो ने एक बयान में कहा, स्वास्थ्य देखभाल सुधारों पर विधायी कक्षों के बीच “काफ़ी समान आधार” है, भले ही उनके प्रस्तावों का दायरा अलग-अलग हो। मारियानो ने कहा कि उन्हें उम्मीद है कि साल के अंत से पहले कोई समझौता हो जाएगा। मैसाचुसेट्स सीनेट के अध्यक्ष करेन स्पिल्का के प्रवक्ता ग्रे मिल्कोव्स्की ने कहा कि सीनेट इस सत्र में कानून को पूरा करने के लिए काम करना जारी रखेगी – “और यदि आवश्यक हो तो उससे भी आगे।”

यदि मौजूदा उपाय विफल हो जाता है, तो मारियानो ने यह भी कहा कि वह अगले साल स्वास्थ्य देखभाल सुधार पर फिर से विचार करने का इरादा रखता है। आम सहमति बनाना उस समय की तुलना में अधिक कठिन हो सकता है जब स्टीवर्ड के पतन पर आक्रोश अभी भी ताजा था।

और इसलिए स्वास्थ्य देखभाल व्यवसाय में वित्तीय सौदागरों का दबदबा बना हुआ है। अक्टूबर में, निजी इक्विटी फर्म किंडरहुक इंडस्ट्रीज ने स्टीवर्ड के चिकित्सकों के नेटवर्क का अधिग्रहण किया, जिसमें मैसाचुसेट्स में एक बड़ी उपस्थिति शामिल है।

जोनाथन रैंडल्स की सहायता से।

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